世界には親心しかない in KOBE

 地震だ。株価は下がるのか上がるのかは、私には分からないが、下げたのなら買えば良いと、私は思う。 なぜ下がるのか。それは、売らなきゃならない投資家がいるからだ。キャッシュが必要になれば、相場の未来とは関係なく売らなければならない。売りたくなくても売らなきゃならない。その売りで株価が下がれば、下がったことによって損失が発生し、損切りのために売らなきゃならなくなる投資家が増える。これがさらに下げを加速する。こう考えるのが自然だ。 このときに、我々ばどうすべきか。単に利益を追求するのなら売り浴びせれば良いわけだが。 ここで我々は買い向かうべきだろう。 売る投資家は、売りたくて売っているのではない。株価が下がるのだから、もちろん売りたくない。少しでも高く売りたいと考えているはずだ。ここで買い支えるのは、単価的な利益を追求されない個人投資家の役目ではないかと思う。 だからといってレバレッジを効かせて買うのはこちらのリスクが大きすぎる。短期的には不要な資金で買いって、株価が上がらなければ寄付したと思えば良い。 こちらが大損するわけにもいかないから、分散は心がけたい。年明けから、ETFを少しずつ買うというスタンスが良いかと思う。 為替については、円高になることが予想される。これも同じ理屈で、例えば米国株で運用していれば、米国株を売って得たドルで日本円を買わなきゃならない。円が高くても買わなきゃならないのだから、こちらはドルを買えば良い。短期的には下げるだろうから、レバレッジを効かせてトレーディングするのなら円買いだろうか、我々はドルを買おう。この機会にドル建てのETFや米国株を買って、もしも損失が出れば寄付したと思って諦める。 下げれば買う方向で。

  同じインデックスに連動する外貨建てファンドが2つあって、一方が円ヘッジあり、他方がヘッジなしだった場合、どちらに投資するのが良いだろうか。 あるウェブサイトには、円高になると予想するのなら為替ヘッジあり、円安になると予想するのなら為替ヘッジなしを選べば良いと書かれていた。予想が当たるのならそれで良い。が、あいにく我々には未来のことはわからない。 どちらを買うのかを迷ったときには、私はとりあえず両方買っておくことにしている。 そもそも、迷うという時点で両方の選択肢を十分に検討しているだろうから、どちらも買う価値はある。相場には完全な正解というものはないのだから、迷った時点でどちらもある程度は正解だ。こういうときこそ両方買っておけば良い。 欲張るのなら為替レートを研究して予想を的中させればよいわけだが、そんなことができるのならFXで大儲けできるはず。一部の天才にはできるかもしれないが、ほとんどの人間には不可能だ。ましてや本業ではない人間には無理だろう。 どちらかを選ばなければならないという特殊な状況にあるのならあきらめて選ぶしかないが、そうでないのなら両方買っておけばよい。もちろんだが、ヘッジコストが高すぎないということが前提だが。

 円高トレンドだ。いろいろ考え方はあるだろうが、円高トレンドならドル売り円買いが勝ちやすい。トレンドフォローだ。 株式や債券の長期投資と、レバレッジをかけたFXなどの短期売買は根本的に手法が異なる。短期売買ではトレンドフォローが最も勝ちやすい。トレンドが転換する直前に逆張りをするのもアリだとは思うが、リスクは大きいように思う。トレンドの転換を予想できるなら良いが、そう簡単には当たらない。ならば、トレンドが転換したことを確認してからポジションを持ったほうが良い。為替は割とトレンドが継続しやすい。 もちろんだが、リスクを取りすぎないようにしなければならない。トレンドフォローであれ何であれ、注文を入れると同時にロスカット注文も入れておくべき。それくらいの注文方法はどこの取引会社でもあるはず。

 日銀が大規模緩和の修正を発表したことから、相場は大きく売られ、為替は大きく円高に振れた。保有している資産全体の前日比がものすごいマイナスだ。久しぶりに大きく下げた感じがする。 金融緩和をやめるのならイールドカーブ・コントロールから手を付けるだろう、という話を、ロイターのコラムだったかブルームバーグの記事だったかで、どこかのアナリストが言っていたように思う。まあ、タイミングとしてはサプライズだったかも知れないが、永遠に緩和し続ける訳にはいかないのだから、いつか来るものが今日来たという感じだろう。それに備えていたかどうかが問題だ。 さて、株安と円高だ。株安は日本株を買い増すチャンスで、円高は海外に投資するチャンスだ。 もちろんだが、明日すぐに買い漁るということはしないが、せっかく下げているのだから買うべきだろうとも思うから、ほんの少しだけ買ってみようと思う。大きく下げたからと言って大量に買い漁るのは良くない。確かに過去に比べて下げたかもしれないが、さらに下げることも考えられるからだ。未来に対して現在がどの水準にあるのかは分からない。 ただ、緩和縮小は今始まったばかりだから、まだまだこれからだ。長期間に渡って下げ続ける可能性もある。 正直に言えば下げると欲しい物を買い漁りたくなるのだが、ぐっと我慢して、買うのならほんの少しだけにしておこうと思う。ホンの少しというのは、このまま長期間に渡って下げ続けても痛くないくらいの金額だ。 相場は長くいれば誰でも利益を得られるのだから、とにかく大怪我をしないように気をつけることが大事だ。

 今晩の米国株の注文を入れるためにアプリを開いたら、ドル円のチャートが目に入った。マジで介入したようだ。 今のところは一時的な効果しか認められない。今後も大した効果はなく円安トレンドが継続するというのが個人的な予想だ。おそらく市場参加者の多くがそう思っているだろう。 どれくらいの規模で介入したのかはまだ分からないし、今後も介入するのかどうかも分からないからなんとも言えない。反応はどうなのだろうかとググってみたが、多くの人が一時的なものだろうと予想してい。 「単独介入は効かない」というのが相場の常識。しばらくは円安抑制効果があるとしても、日米の金利差が拡大しつつある状態では、効果は限定的だろう。多くの人がこう思っているだろう。 みんなが同じように思っているとき、相場は逆方向に動きやすい。そう考えれば、意外にも円高にトレンド転換するかもしれない。 まあ、どちらに動いても良いように対処しておくべきだろう。チャートを見る限りはまだまだ円安が続きそうだが、再び介入があるかも知れないので、ロスカット注文を忘れないように気をつけたい。

日本政府がドル売り介入を実行するのではないかと噂されている。が、おそらく介入はしないだろうし、仮に介入したとしても一時的な変化にしかならないだろう。 そもそも円安ドル高の原因は日米の金利差だ。この根本原因が変わらな限り、一時的な介入でトレンドが大きく変わるとは思えない。 そもそも、為替市場を一つの国だけで動かせるとは思えない。一日の出来高が何兆ドルという単位で為替市場が成り立っている。これを動かせるほど日本政府は金持ちではない。 一つの国だけで為替市場に介入することを単独介入、複数の国で介入することを協調介入と呼ぶ。単独介入は大した効果がないというがコンセンサスだ。 日米の金融政策が変わらないのならトレンドは変わらない。仮に日本政府が介入をしたとしても大した効果はないから、一時的な萱瀬の変動で終わる。だから押し目を拾うべいきだろう。 もちろん政府もそんなことは分かっているから介入などしないだろう。 などと色々書いてみたが、相場では、政府がどう動くのかと予想することに意味はない。今後は円高になるのか円安になるのかと予想することにも意味はない。そもそも予想は当たらないと考えておくべきだろう。 人間には未来のことは分からない。 だから全パターン考えておくのが基本だ。円高になった場合にはどうするのか、円安になった場合にはどうするのか、というようにどういう状況でも対応できるように戦略を立てておくのが良い。 もし仮に今、FX取引をするとしたら、円売りドル買いのポジションを持つだろう。それは円安になるという強い確信があるからではない。まあ恐らくトレンドに乗っておいたほうが安全だろうというぼんやりとした予想だ。 予想通りに相場が動けば良いが、予想が外れたときのことも考えて置かなければならない。これをせずに資産を失った人はたくさんいる。介入はしないだろうと予想はしているが、介入して大きく円高に触れたときのことも考えておく。具体的にはロスカット注文を予め入れておくと良い。これだけで随分安全だ。 以前に日本政府が為替介入したのは2010年のこと。当時は今とは逆に、円高が止まらなかった。だから私も円買いドル売りのポジションを持っていた。そこに介入が入った。その瞬間はたチャートを見ていた今でもその時のシーンを覚えている。 ロスカット注文が約定した。その時の私にとってはそこそこの痛手だったが、...