世界には親心しかない in KOBE

​自分のお金を株や投資信託に投じることに、少なからぬストレスを感じる人は多いのではないだろうか。価値が下がるかもしれないものを買うのは、本能的な恐怖を伴う。ましてや下落の最中には底が見えず、足がすくむのも無理はない。 ​しかし、インデックス投資の本質は、こうした局面で淡々と買い続けることにある。かといって、暴落を待ってキャッシュを遊ばせておけば、上昇局面での機会損失を招く。この矛盾をどう解消すべきか。 ​かつてリーマン・ショック後、私は「禁煙投資」という遊びに興じていた。 当時、なかなかやめられずにいた煙草だったが、相場が下げて「バーゲンセール」が始まると、不思議と一日くらいは我慢ができた。当時の煙草は一箱数百円。SBI証券の「S株（単元未満株）」を利用すれば、大手企業の株が一株単位で買えた時代だ。ちょうど煙草代と同程度の株価の銘柄が、いくつも転がっていた。 一箱を我慢する代わりに、企業のオーナーになる。月々の積み立てとは別の、このささやかな「逆張り」が、投資への恐怖を攻略する鍵となった。 ​現在、私は煙草をやめて久しいが、あの時の感覚を思い出し、新たに始めたのが「株価指数連動型ランチ」である。 ルールは至ってシンプルだ。株価が大きく下げている日、ランチのグレードを少しだけ下げる。そして浮いた数百円分だけ、インデックスファンドを買い増すのだ。 ​この投資法を実践する上で、守るべき鉄則が二つある。 ​第一に、決して無理をしないこと。 下落局面での買い増しは合理的だが、精神的な負荷も大きい。そのストレスで投資自体が嫌になってしまえば本末転倒である。あくまで「投資資金を必死に捻出する」のではなく、「本来消費するはずだった分を、未来へスライドさせる」という軽やかな感覚が重要だ。 ​第二に、義務化しないこと。 相場が下げていても、どうしても食べたいランチがあるなら、迷わずそちらを選ぶべきだ。飽きたら、あるいは気が向かなくなったら、いつでもやめていい。 ​メインの航路は、あくまで月々の積み立てである。それだけで十分なのだ。 「株価指数連動型ランチ」は、相場の荒波を乗りこなすための、ちょっとした「精神修行」であり「遊び」に過ぎない。しかし、こうした小さな積み重ねこそが、将来のランチを少しだけ豪華にするための、確かな種銭となるのである。

株式投資を学ぶとき、多くの人がウェブサイトや書籍を頼りにするだろう。しかし、そこに書かれている情報を鵜呑みにする前に、まず確認すべきことがある。それは「どのようなスタンスで語られているか」という点だ。 スタンスとは、投資の期間や目的によって異なる視点のこと。誤解を恐れずに言えば、短期か長期か──その違いが、投資の判断基準を大きく左右する。 たとえば「ロスカット（損切り）」の重要性は、ほとんどの投資家が知っている。しかし、その徹底度はスタイルによってまるで異なる。短期売買を志すなら、ロスカットは命綱だ。損失が一定以上に膨らめば、感情を挟まず機械的に切る覚悟が必要だろう。 一方、長期投資では、ロスカットをしないという選択肢すらある。企業の成長を信じて持ち続けることが、結果的に資産形成につながる場合もあるからだ。 このように、同じ「ロスカット」という言葉でも、意味合いはスタイルによって変わる。だからこそ、情報を読むときは「これはどの投資スタイルを前提にしているのか？」を意識する必要がある。そうでなければ、長期投資の好機に慌てて売ってしまう──そんな本末転倒な行動にもつながりかねない。 すでに自分のスタイルが定まっている人は、それを軸に情報を取捨選択すればよい。まだ模索中の人は、情報の背景にあるスタンスを見極めながら、自分の投資観を育てていくことが大切だ。

市場がざわめくとき、人は「備えよ」と言う。嵐が来るぞ、現金を抱け、リスクを手放せと。けれど私は思う。備えるとは、恐れを抱くことではなく、拾う準備をしておくことではないかと。 価格が崩れ、誰もが目を背けるとき、そこにこそ、静かに光る種がある。逆張りとは、ただ逆らうことではない。市場の感情と構造のズレに耳を澄まし、確信をもって拾う行為だ。 私はこの数日、銀行と保険の株を少しだけ拾った。もともと目をつけていた銘柄たちが、嵐の中で手の届くところに降りてきた。それは偶然ではない。買いたいものを、あらかじめ心に置いていたからだ。 急落は、恐怖の顔をしてやってくる。だがその裏には、静かな贈り物がある。それを受け取れるかどうかは、日々の構えにかかっている。 逆張り長期投資とは、構造と時間に支えられた、静かな勇気のかたち。市場の悲鳴に耳を塞ぐのではなく、その奥にある真実に、そっと手を伸ばすこと。 備えるとは、 買いたい銘柄を知っていること。 逆張りとは、その銘柄に、恐れず手を伸ばせること。長期とは、その手を、離さずにいられること。

 こんなに下げたら、もちろん買い向かうずにはいられない。買い向かうときには少額ずつが基本だ。 買った直後に上昇に転じるかもしれないし、まだずっと下げ続けるかもしれない。それでも資金が底をつかないような買い方をすべきだろう。 幸い、今は数千円とか数万円で買うことができるから、ごく少額ずつ毎日買っていくというスタンスでいこう。 と、書いてみたが、これは長期投資の話。 これだけ下げたら、短期の買いは、さっさと損切りすべきだ。先日買ったJ-REATは、もう売り払った。

短期売買するには、パソコンの画面にかじりつくようにして値動きを追っていかなければならない。だから時間がかかる。株式なら、証券取引所が開いている時間しか取引できないから少しマシで、FXになれば24時間取引できるから、一日の多くの時間を費やしてしまい、寝る時間がなくなる。トレーディングとはそういうものだと思う。 長期投資では、それほど多くの時間を必要としない。相場が荒れているようなときでなければ、寝る前に株価指数と為替レート、自分の保有する銘柄の損益を確認するくらいで十分だ。毎日でなくても良くて、日経平均を見るだけの日もある。注文を入れることがあっても、だいたいは機械的に注文を入れているから、大した時間は取られない。 だから長期投資は楽だ、と言いたいところだが、それは慣れてきてスタイルが確立されているからであって、最初からそうではない。最初の何年かは、画面にかじりついて相場の動きを追っていくくらいのことは必要だと私は思う。 普段は寝る前にチェックするだけだが、今回のコロナが 禍のように相場が大荒れになると、取引もこまめにしなければならない。一日に何度も取引することもある。それができるようになった上で、普段はあまり時間をかけないようにしていくべきだろう。

株、債券、為替、先物取引など、資産運用のためのものはいろいろあるが、まずどういうスタンスで運用するのかをはっきりさせなければならない。短期売買をするのと長期投資をするのとでは、取引するものは違うし、分析方法も違う。 投資するために必要な知識や技術を解説したサイトや書籍など、情報源はいろいろあるが、その情報が短期のものなのか長期のものなのか意識しながら読む必要がある。 例えば、ロスカットルールを定めることは、短期売買をするときには絶対必要なものだ。以前に日経平均の先物とオプションを取引していたときには、厳密にロスカットルールを定めていた。 しかし、長期投資に切り替えた今では、ロスカットルールを決めたことはない。含み損を抱えていても、あまり気にしない。それどころか、安くなったのだから買い増すのもよくあることだ。 短期売買で、安くなったから買おう、などと思うことはまずない。 短期売買と長期投資とでは必要なことが異なる。情報を集める前に、このことをまず知っておくべきだろう。

どこで読んだのか忘れたのだが、なるほどそうだと思える言葉があった。 長期投資は一度しかできない 長期投資は数十年単位で行うものだから、一生に一度しかできない。何度か練習をしてうまくなってから始めよう、というわけにはいかない。 私の場合、幸いにも二十代で投資に関わることができた。その時は短期売買がメインだったが、しばらくして長期投資に切り替えた。長期投資に適した環境が整ったからだ。 短期売買は、一攫千金を狙える代わりに一文無しになりやすい。借金を背負うこともあるから気をつけなければならない。長期投資は一気に資産が増えることはないが、適切にリスク管理をしていけば資産を増やしやすい。 今回のコロナの大流行のような事故はたまにあるが、だいたい何とかなる。コロナで一時的に大赤字になったが、組み換えがうまくいったおかげで、コロナの前より資産は増えた。 ETFを使って投資し始めてから、何かあって株価が大きく下げることがあっても、その後、もとより増えている。長期投資はそういうものなのか、あるいはただ幸運だっただけなのか分からないが、今のところは成功している。 せっかくなのでその手法をぼちぼち紹介していこうかと思う。